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消息称国务院将特批银行持券商牌照试点:亚博APP安全有保障

本文摘要:预示着银行混合所有制改革冲破大幕,混业经营倍受注目,放松券商牌照的问题如一把覆在头上的达摩克利斯之剑。

预示着银行混合所有制改革冲破大幕,混业经营倍受注目,放松券商牌照的问题如一把覆在头上的达摩克利斯之剑。日前,《经济参考报》记者从知情人士处得知,《商业银行法》改动的内容里,除了中止存贷比外,更加最重要的是牵涉到银行经营业务范围的更进一步完备和补足,给混业经营在法律层面上腾出空间。

“《商业银行法》改动过程中,对于否必要中止商业银行不得专门从事信托投资和证券投资业务这条还存在争议。不过,改动后的银行法可能会得出一个方向,根据银行的有所不同风险等级、资产规模等一些指标,划界其可以专门从事的经营业务范围,展开分类持牌管理。

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接下来更加有可能的是,根据经济形势变化,国务院择机批准后部分银行必要持有人券商牌照试点。”上述知情人士透漏。国金证券分析师认为,银行必要持有人券商牌照涉及一行三会的监管权属问题,必须时间协商和解决问题。从国际经验来看,再行有试点性的银行混业经营案例、再行改动法律是通行作法。

现行的《商业银行法》第43条规定,商业银行在中华人民共和国境内不得专门从事信托投资和证券经营业务,不得向非出租不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资,但国家另有规定的除外。不过,近年来有数不少银行通过境外全资子公司来并购证券公司的股权,曲线投身于证券经营。转入降息周期后,银行业绩显著下降,再行再加利率市场化,找寻新的利润增长点更加急迫。

今年,再行有兴业银行筹划并购华福证券60.35%的股权,之后有交通银行定案并购华英证券33.3%的股权。根据公开发表透露的资料表明,在A股上市的16家商业银行中,有数6家银行通过子公司持有人券商牌照,分别是中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、交通银行和招商银行,如果未来重新加入兴业银行则减至7家。在这些银行子公司并购的券商里,除了中国银行通过全资有限公司的中银国际成立并有限公司了中银国际证券,取得了内地证券结算牌照,可做到香港和内地券商业务外,其他5家银行子公司并购的券商业务范围基本都在香港。

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今年3月初,证监会新闻发言人张晓军公开发表回应,证监会正在研究商业银行在风险隔绝的基础上申请人券商牌照的制度和设施决定,但政策落地尚不具体时间表。“所谓风险隔绝意味著,一旦容许银行持有人券商牌照,那么一定是成立旗下券商子公司这一条路子,银行系由券商一定是独立国家的法人机构,这是在公司管理层面上的风险隔绝。

然后才是明确业务范围,关联方利益输送等风险隔绝机制。”兴业银行首席经济学家鲁政委对《经济参考报》记者说道。农行首席经济学家向松祚指出,从国外的经验看,银行如果持有人券商牌照风险防控主要还包括三方面:第一,禁令商业银行自营交易;第二,禁令商业银行向自己证券业务融资,或严苛容许融资比例;第三,禁令商业银行将表外业务出售给自己的证券公司以规避监管,隐蔽风险。

还有业内分析人士认为,诸如中信、五谷丰登、光大这样的金融控股集团持有人券商牌照和商业银行持有人券商牌照承担风险的主体不会有所不同,金融集团有可能更容易将证券业和银行业的经营区分开,但对于单一商业银行而言,不受逐利心态的抗拒,则必须警觉回避监管规则的操作者风险。“如果金融控股集团同时享有银行和券商牌照,那么很有可能旗下银行不会丧失申请人券商牌照的机会。”向松祚更进一步辨别。这意味著,中信集团、五谷丰登集团和光大集团因为旗下分别享有中信证券、五谷丰登证券和光大证券三家公司,如果中信银行、平安银行和光大银行也申请人券商牌照,则与现行的券商“一参一触”规定有违。

“只不过商业银行并不需要做到全能型的金融机构,但混业趋势无法转变,在法律层面上必须给混业经营一个具体的制度决定。另外,现行的《商业银行法》没彰显银行代为财经的功能,银行无法必要做到信托业务,但实质上银行理财产品早已分担了代客财经、代为投资的功能。收益与风险挂勾,不有可能仅有是刚性兑付,而现实是投资者无法拒绝接受损失风险,这也是制度层面不完备所带给的误区。未来银行业在混业经营的趋势下,业务范围必须更进一步界定。

在监管方面,未来一定是偏向于根据金融机构的明确业务划界监管职责,而非根据机构本身来划界监管,因此协同监管也更加最重要。”鲁政委说道。


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